특히 은퇴(예정)자에게는 일반 예금이나 증권계좌뿐 아니라 퇴직연금에 쌓인 돈을 어떻게 운용할지도 중요한 과제다. 당장 쓸 생활비와 장기간 운용할 노후자금을 구분하고 상품별 수익 구조와 위험을 따져 선택해야 한다.
채권, 이자와 만기를 확인하라
채권은 정부나 기업 등이 자금을 조달하기 위해 발행하는 증권이다. 투자자는 약정된 이자를 받고 만기에 원금을 돌려받는 구조다. 국채와 우량 회사채 등 발행기관의 신용도에 따라 종류와 수익률이 다르다. 다만 만기 전에 팔면 시장금리 변화에 따라 가격이 하락해 손실을 볼 수 있다. 발행기관의 신용위험도 고려해야 한다. 발행기관이 원리금을 갚지 못하면 만기까지 보유해도 손실이 발생할 수 있다.
채권을 매수할 때는 표면금리뿐 아니라 만기수익률과 신용등급, 만기까지 남은 기간을 함께 확인한다. 표면금리는 액면금액을 기준으로 정한 이자율이고, 만기수익률은 매입가격과 남은 이자, 만기 상환금액 등을 반영한 수익률이다. 이자율 숫자만 보고 상품을 비교해서는 안 되는 이유다.
채권형 ETF, 소액으로 분산투자
채권형 상장지수펀드(ETF)는 여러 채권에 나눠 투자하는 상품이다. 주식처럼 거래할 수 있어 소액으로도 국채나 우량 회사채 등에 분산투자할 수 있다. 단기채권형부터 만기매칭형까지 선택지도 다양하다.
그러나 채권형 ETF도 원금이 보장되는 상품은 아니다. 금리 변화와 편입 채권의 신용위험에 따라 가격이 하락할 수 있다. 특히 장기채권에 투자하는 상품은 금리 변화에 따른 가격 변동 폭이 클 수 있어 ‘국채에 투자하니 안전하다’라고만 생각해서는 안 된다. 상품을 고를 때는 ETF에 들어가 있는 채권의 신용등급과 만기, 수수료 등을 살펴야 한다.
발행어음과 IMA, 예금과 다른 점은
발행어음은 자기자본 등 요건을 충족하고 단기금융업 인가를 받은 증권사가 자체 신용으로 발행하는 만기 1년 이내의 금융상품이다. 약정 기간과 수익률에 따라 이자를 받지만 은행 예금과 달리 예금자보호 대상이 아니다. 증권사의 신용위험이 있고, 중도해지 조건도 다르다.
종합투자계좌(IMA)는 증권사가 고객 자금을 기업금융 관련 자산 등에 운용하고 계약에 따라 만기에 원금 지급 의무를 부담하는 상품이다. 운용 성과에 따라 수익이 달라질 수 있으며, 예금자보호 대상은 아니다. 증권사의 원금 지급 의무가 있다고 해서 손실 가능성이 사라지는 것은 아니다. 해당 증권사가 부도나 파산 등으로 지급 의무를 이행하지 못하면 원금 손실이 발생할 수 있다.
두 상품의 핵심 차이는 수익이 정해지는 방식이다. 발행어음은 약정된 수익률을 적용하지만, IMA는 운용 성과에 따라 수익이 달라진다. IMA의 목표수익률은 확정금리와 구분해야 하며, 상품에 따라 중도해지가 제한되거나 중도해지 시 원금 지급 의무가 적용되지 않을 수 있다. 가입 전에 만기와 자금 인출 조건을 꼼꼼히 확인해야 한다.
퇴직연금에서도 채권형 상품을 활용할 수 있다
퇴직연금 중 확정기여형(DC)과 개인형퇴직연금(IRP)은 가입자가 직접 운용 상품을 선택할 수 있다. 예금 등 원리금 보장상품뿐 아니라 채권형 펀드와 ETF, 타깃데이트펀드(TDF) 등도 활용할 수 있다. 확정급여형(DB)은 회사가 적립금을 운용하므로 가입자가 직접 상품을 고르는 방식은 아니다.
DC형과 IRP에는 위험자산 투자 한도가 있다. 현재 두 유형 모두 원칙적으로 적립금의 70%까지만 주식형 펀드와 ETF 등 위험자산에 투자할 수 있다. 나머지는 원리금 보장상품이나 위험자산으로 분류되지 않는 상품 등으로 운용해야 한다. 채권형 ETF라고 모두 같은 기준이 적용되는 것은 아니므로 금융회사에서 해당 상품의 퇴직연금 편입 가능 여부와 투자 한도를 확인해야 한다. 퇴직연금에서 100% 투자할 수 있는 상품이라는 사실이 원금 보장을 뜻하지는 않는다는 점도 기억해야 한다.
은퇴자라면 가입 전 세 가지부터 확인하자
첫째, 돈을 언제 쓸지 정한다. 1~2년 안에 생활비나 의료비로 사용할 자금이라면 장기채권이나 중도해지 조건이 까다로운 상품에 넣지 않는 편이 낫다.
둘째, 세후 수익률을 비교한다. 광고에 제시된 금리가 세전인지 확인하고 이자소득세와 수수료를 뺀 실제 수익을 따져야 한다. 퇴직연금 계좌는 운용 중 과세가 미뤄지고 인출 방식 등에 따라 세금이 달라지므로 일반 계좌와 구분해 살펴야 한다. 특판 금리는 가입 한도와 조건도 확인한다.
셋째, 퇴직연금 계좌를 점검한다. DC형과 IRP에 가입했다면 현재 상품 구성이 자신의 투자 성향과 연금 수령 계획에 맞는지 살펴본다. 원금 보전을 우선한다면 예금 등 원리금 보장상품을 중심으로 운용할 수 있고, 손실을 감당할 여력이 있다면 채권형 ETF나 TDF 등도 검토할 수 있다. 다만 상품별 위험도와 투자 한도는 다르다.
은퇴 후 자산관리는 수익률을 높이는 것만큼 필요한 시기에 돈을 꺼내 쓸 수 있도록 관리하는 일이 중요하다. 예금보다 높은 수익을 기대하는 상품에는 그만큼의 위험이 따른다. 생활비와 비상자금을 먼저 확보하고, 나머지 자금은 투자 기간과 감당할 수 있는 손실 범위에 맞춰 나눠 운용하는 것이 바람직하다.
☝️쓸모 있는 TIP
노후자금으로 사용할 돈이고 원금 손실을 감수하기 어렵다면 개인형퇴직연금(IRP) 계좌에서 정기예금 등 원리금 보장상품을 선택한다. DC·IRP에서 운용하는 예금자보호 대상 상품은 일반 예금과 별도로 보호된다. 해당 금융회사에 있는 DC·IRP 보호대상금액을 합산해 1인당 원금과 소정의 이자를 합쳐 1억 원까지 보호한다.
